|
|
|
| 做好BOT项目融资与风险控制工作 |
| 作者:李世钰 |
来源:集团经济研究 |
点击量: |
发布时间:2008-12-31 14:04:47 |
资金量大，时间长，一方面存在政策风险，另一方面存在偿还的压力。因此，要有足够的资金和筹资办法，否则将会由于资本金不能及时到位，影响整个项目建设。
二是防范担保风险。建设期间的融资一般需要股东出具担保，运营期间一般用特许经营权质押担保。无论任何担保，都具有一定的风险，如果项目运作过程中发生重大变化，项目公司不能履行合同，则由担保方负责履行。因此，在签订担保合同时切不可草率，要认真研究有关条款，及时规避风险。
三是防范利率变化风险。这种风险是在BOT项目融资过程中，由于利率变动直接或间接地造成项目价值或收益受到损失的风险。如果项目公司采用浮动利率，一旦利率上升，项目成本就会攀升；如果采用固定利率，一旦市场利率下降，便会造成机会成本的提高。规避方法是，采用固定利率的贷款担保或同银团及其他金融机构密切合作，或者运用封顶、利率区间、保底等套期保值技术以减少利率变化的影响。
四是防范外汇汇率风险。外汇汇率风险是指因汇率波动而蒙受损失，以及将丧失所期待的利益的可能性。预防的一般方法是与银行签订远期兑换合同，事先把汇率锁定在一个双方都可以接受的价位上。
五是防范信用风险。BOT项目参与各方彼此存在着信用风险。对于债权人而言，采用项目融资方式放款，必须选择好理想的项目和营运商。一般要求营运商具有项目融资、筹资的成功经验；经营及财务管理连续性有保障；政治风险、市场保障在可控之内；信誉良好、友好合作；有专业化的，质量较高的可行性研究报告和融资方案。对债务人（项目公司或营运商）而言，必须充分考虑当地的政策环境，包括融资环境。对政府而言，主要考虑债权人和发起人是否有足够的资金完成项目，政府信用最重要的是要及时合理授予项目公司特许经营权，其次要协调好建设过程中的各种关系。
除以上风险外，BOT项目还存在征地拆迁的风险；建设完工延迟风险；自然灾害等不可抗拒风险；政府提前收回或越权干预风险；公共政策及法律变化风险；违约风险；招标、投标风险；原材料价格变动造成成本超支风险；技术故障风险；运营维护风险；环境影响风险等等。以上风险必须给予充分考虑，事先制定可行的解决方案，才能确保项目圆满完成。
BOT项目建设当中需要重视的问题很多，其中专业人才培训迫在眉睫。BOT融资方式作为一种新型的融资建设管理方式，需要有一批专门人才进行实施，这些人员必须掌握丰富的法律、金融知识，熟悉BOT融资方式的运行规则或办法，具备合同谈判、项目实施、生产管理、风险管理、财务管理等多方面的能力。各集团公司在运作BOT项目时要根据自身的财力、物力和人力，按照总公司确定的"依托主业、积极稳妥、量力而行"的指导思想慎重决策，积极探索，确保项目成功运作和最佳效益。
（中铁总公司财务部部长 李世钰） 上一页 [1] [2]
|
|
| 文章录入：21cpmzhang 责任编辑：21cpmzhang |
| 上一篇文章： 基于BOT模式的公用事业项目风险研究
下一篇文章： PPP：新型公私合作融资模式 |
| 【字体：小 大】【发表评论】【加入收藏】【告诉好友】【打印此文】【关闭窗口】 |
 |
网友评论：（只显示最新10条，评论内容只代表网友观点，与本站立场无关!） |
| |
|
|
|
